なぜ2025年末に銅価格が急騰したのか？

銅 (Cu) は延性のある金属であり、優れた電気伝導体です。このため、世界の銅の半分以上が産業に使用されています。電気モーター、配線または電気を必要とするもの。しかし、新興国市場が重要な役割を果たしており、世界的な需要が価格を押し上げています。

2025 年、世界の製造業の銅需要は「構造的差別化」という大きな特徴を示し、「グリーン エネルギー」や「デジタル エコノミー」に代表される新興製造業の需要は引き続き旺盛となるでしょう。

新しい経済は長期的な成長をもたらします。グリーン エネルギー変革（電気自動車、送電網）、人工知能データセンターの建設などです。{0}

• 現実的なショックと長期的なボトルネック-
• インドネシアやチリなどの主要銅鉱山は、事故や自然災害により生産量が減少している。
• 鉱山の老朽化と新規投資の深刻な不足により、新たな生産能力の需要に追いつくことができなくなっています。

市場では、米国が輸入銅に高関税を課し、大量の銅が「備蓄」のために米国に事前に輸出される可能性があると懸念している。

連邦準備制度が利下げを開始したため、米ドルが下落し、米ドル建て商品の保有コストが低下しました。

長期的な「グリーン トランスフォーメーション」と「AI 革命」の物語に基づいて、大量の資金が配分のために銅市場に流入しています。-

銅精鉱の処理手数料（TC/RC）がマイナスまたはゼロ近くに低下していることは、供給が逼迫していることを明確に示している。

シティ:最も積極的な予測は、強気市場シナリオでは、銅価格が 2026 年の第 2 四半期に 1 トンあたり 15,000 ドルに達する可能性があることを示唆しています。その予想どおりにそうなった場合、銅のコストは高電圧 2026 年の電気モーターの価格は現在より少なくとも 15 ～ 20% 上がるでしょう。

世界銀行:基本予測では、銅価格は供給制約とクリーンエネルギー需要の下支えにより、2026年から2027年にかけてさらに上昇すると考えている。

全体として、2025 年末までの銅価格の高騰は、「長期的なストーリー」（グリーン化と AI 変革）が「短期的なショック」（鉱山事故や政策）に遭遇したことを集中的に反映したものです。-その背後には、現実の構造的な需要矛盾だけでなく、政策裁定や金融心理によって大幅に増幅されたものもあります。-